本报记者李昆昆李正豪北京报道
近日，万达集团宣布称，截至年5月，万达已经全部退出目前世界最大电影院线美国AMC院线董事会，股权近乎清盘，累计回笼资金14.76亿美元。目前，万达在海外的业务仅剩传奇影业。这标志着万达电影的海外扩张时代基本落幕，接下来的业务重心将重新转回国内。
不过，《中国经营报》记者注意到，5月23日，万达集团刚官宣退出AMC，在接下来的7个交易日，AMC就暴涨了%。这意味着，万达少赚亿元以上。对此，万达曾表示，“其实从今年3月让出AMC第一大股东就能看出，万达一直在为全面退出做铺垫，选择这时候清盘其实也是水到渠成。”本报记者求证万达影业关于退出AMC的原因，截至发稿，对方尚未回应。
速途研究院院长丁道师在接受记者采访时表示，“万达清空AMC的股票是因为要及时变现，因为AMC在疫情期间跌了很多，最近回血涨回来一些，但未来谁也无法预知。”
中南财经政大数字经济院长盘和林在接受记者采访时称，万达的判断是基于AMC业绩下滑的事实，从年开始，AMC院线业绩就在下滑，而在疫情下，其冲击更为剧烈。而AMC如今的股价暴涨是因为散户抱团，和华尔街认为美国院线行业因为疫情缓解而复苏。但资本总体上对AMC的未来是比较悲观的。
业绩大跌却逆势扩张
众所周知，年疫情给影视业带来的影响和打击，这导致全球影视业阶段性低迷。
就万达集团来说，不仅在美国退出AMC，其在国内的影视业上市主体万达电影的日子也并不好过。
年7月16日，国家电影局发布了《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，明确低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下可于年7月20日有序恢复开放营业，各大影院才得以陆续恢复营业。
万达电影财务数据显示，年实现营业收入62.95亿元，同比下滑59.21%；实现归母净利润-66.69亿元，同比下滑41.03%。根据万达电影发布的年年度报告显示，受疫情影响，票房收入下滑较大。年，万达电影国内影院实现票房27.01亿元，同比减少65.5%，观影人次万，同比减少62.7%，全年票房、人次及上座率降幅均低于行业平均水平。
对此，万达电影方面表示，出现这一情况的主要原因是疫情影响影院营业收入、成本支出较上年大幅下降。主投主控的电影均未能如期上映，加上影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致年经营业绩出现较大亏损。
与业绩亏损相对应的是，万达电影目前也是“债务压顶”，此前媒体对比25家上市影视公司年报发现，年万达电影的负债合计高达.94亿元，在25家上市影视公司中高居首位，且资产负债率高至56.20%。
丁道师告诉记者，因为疫情，万达遇到的问题，一定是去年全行业共同遇到的问题。“好在万达体量足够大，抵御风险的能力要强于某些院线，所以相对来说，活得还行，支撑到了疫情过后的复工复产阶段。”
盘和林则认为，“从博弈角度看，散户追捧，AMC卖早了。从基本面层看，AMC未来的业绩想象力的确一般。如果不想博弈，退出实际上是正确的选择。再者，实际上万达一直在收缩战线，集中力量到万达商业和万达电影。”
根据AMC发布的年财报，报告期内，营业收入为12.42亿美元，同比下降77.29%；归母净利润为-45.89亿美元，同比下降.87%。
退出AMC的同时，万达又在国内进行扩张。年疫情之下，万达电影选择逆势扩张，新开业影院64家，通过开放特许经营加盟方式，新签约影院家，通过这种轻资产运营模式，将万达品牌、管理体系输出到中小影院，实现了低成本扩张。
公开资料显示，万达电影成立于年，截至年12月31日，万达电影在国内拥有已开业影院家，块银幕，其中直营影院家，块银幕，特许经营加盟影院53家，块银幕。公司旗下共拥有IMAX银幕块、杜比影院47家以及自有高端品牌PRIME影院83家。除此之外，公司拥有境外影院53家，块银幕。
盘和林称，年万达电影新开70~80家，年实际上新开家数有所减缓，但万达电影总体扩张计划不变。万达电影对疫情的判断，本身就认为疫情的影响是短期的，所以借由疫情之间较低的租金和成本，开张影院是个不错的选择。所以万达电影扩张节奏其实并未因为疫情而改变。这是万达电影的长期策略。
重心转回国内挑战仍存
随着疫情重压的逐步消退，万达电影迎来了基本修复，其经营恢复程度也高于行业平均水平。截至年12月31日，公司旗下影院（含特许经营加盟）市场占有率为15.3%，较去年同期有明显增长，票房、观影人次、市场占有率等核心指标连续12年位列全国第一。
万达电影年一季度财报显示，一季度实现营收41.21亿元，同比增长.44%，归母净利润5.24亿元，同比增长.38%，恢复至近年来最好单季度盈利水平，也成为一季度盈利最多的影视公司。
丁道师称，实际上中国去年整体影院和银幕的数量，都呈现了上升趋势，不是只有万达一家。这是行业性的大趋势，一方面得益于政策的鼓励，另一方面在于，市场认为疫情过后，中国电影会有一个不错的表现。
业绩回升的同时，资本市场信心也明显提振。据不完全统计，自发布年报和一季度业绩预告以来，已有天风证券、瑞银证券、中金公司、广发证券等13家机构给予万达电影“买入”和“推荐”评级。
“未来万达电影还是要基于整个行业的发展而发展，电影行业其实也是需要紧跟政策和紧贴市场需求的一个行业，单靠某一个企业无法来对市场产生根本影响。所以说，未来还是要从行业整体层面来看待万达的发展，如果行业好的话，它就好，行业不好它就不好。”丁道师说。
关于内容，万达电影总裁曾茂军近期公开表示，万达电影在弘扬主旋律正能量与工业化方面并举，科幻题材包括《外太空的莫扎特》《流浪地球2》等影片；国产IP包括“鬼吹灯”系列、《天星术》、《寻龙诀2》、“误杀”系列的《误杀2》等影片。
“未来，万达影视集团继续着手多种类型商业电影的创制，不断丰富电影产品市场，促进行业复苏。如悬疑、冒险题材的《吞海》《三大队》和《谜探》，青春爱情题材的‘快哥’系列《快把我2哥带走》，都市治愈风格的《想见你》《我才不要和你做朋友呢》，动画类型的《海底小纵队2》《皮皮鲁总动员之罐头小人》等等。我们尝试新题材、新类型、新形式，用新的电影理念和制作手段实现与观众情感共鸣的最大化。”曾茂军说。
盘和林认为，电影市场的需求在未来很多年都将是稳定的，但是受到在线内容的挑战，同时这几年影视内容出爆款越来越难，所以万达电影单一依靠院线模式，可能在未来会遭遇挑战。“但是从万达整体业务生态来说，万达电影本意是丰富万达广场的娱乐业态，这其实是其商业地产的一个延伸。只要影视业每年流水观影人数大致稳定，其存在就是有意义的。”
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